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成功预测上一次美国房产泡沫的那个人又出手了

发表时间:17/09/18 12:21:00 阅读: 次 作者:


     
      摘要 房地产领域的风险正在不断上升,我们认为已经出现了危险泡沫化。 成功预测上一次美国房市泡沫的基金经理再次出手了,其预测房市泡沫将再次卷土重来。
      2005年夏天,尽管时任美联储主席艾伦-格林斯潘在国会作证时表示美国的房屋价格并没有出现泡沫,但是时任Stack金融管理公司总裁的James Stack却在给投资者的研报中发出了警告:
      Stack当时表示,房地产领域的风险正在不断上升,我们认为已经出现了危险泡沫化。我认为未来10年中,政府将不得不掏出上万亿美元用于抵押贷款的救助。
      1年之后,标准普尔凯斯席勒全国房价指数数显历史新高。之后,在2007年和2008年,每个人都知道发生了什么。根据相关机构的统计,美国政府为了拯救金融危机中的金融机构,共投入了6250亿美元,包括对于房地美和房利美的救助。
      Stack上一次的精准预测让他这一次的警告引发了人们的不安。10多年前,Stack成功的预判让自己名声大噪,而现在他再次将目光投向了指示房价走势的晴雨表。
      Stack表示,所谓的指数是指房地产行业,包括建筑商和抵押贷款公司的最敏感的股票。Stack表示,“这其中展现出的疯狂正是泡沫在心理上的定义。”
      一些关键数据同样显示出新的房屋泡沫正在酝酿:
      凯斯席勒国家指数在去年12月刷新历史新高,并持续上涨。
      凯斯席勒过年指数中的波士顿,旧金山,夏洛特和北卡罗来纳州四地的房价较之前的最高值高出10%。波特兰和西雅图较之前的最高位高出20%。丹佛和达拉斯较之前最高位高出40%。这是新的最火人城市,取代了上一次的拉斯维加斯,凤凰城和迈阿密。
      SPDR标普建筑商ETF自2009年3月最低位以来翻了四番,大幅超过标普500指数的表现,后者只上涨了270%。
      Stack表示,衡量房屋真实价值的最高方式就是将其与长期通胀率进行对比,也显示出危机的信号。
      Stack表示,“美国家庭房价的中位价格较长期通胀趋势高出32%。也就是说未来至少有至少32%的下跌区间。相比2005年的35%,这一数字还不算最糟。但是人们必须引起注意,这是不正常的,并且最后会造成巨大的灾难。对我来说,32%和35%并没有很大的区别”
      Stack承认,2005年的情况与现在有巨大的不同。市场中不存在复杂的抵押贷款。只是人们买入了多个房产,并认为能够租出去赚钱。
      而在2005年,当时市场上充满了欺诈性的抵押贷款。华尔街对于次级抵押贷款证券有着巨大的需求,评级机构肆意而为为各类抵押贷款背书,而又极度缺乏市场监管。Stack表示,2005年房屋市场是供过于求的,而当前的市场是一个供不应求的局面。
      Stack表示,另一方面,95%甚至更多的房屋买卖都是依靠房屋贷款。这是一个问题,因为当房价下跌后,那么购房者很可能就会断供。
      另一个关键的相似之处在于:“在抵押贷款之外有很多的快钱。当前的美联储政策不幸的与2000年初时非常详细。非常容易导致泡沫。”美联储当前的利率非常接近格林斯潘当时的1%,而当时最终引发了金融危机。
      当然,最大的危险就是经济陷入衰退。Stack认为这是不可避免的。他表示,未来某个时候我们就会迎来下一次的经济衰退。当市场发现经济危机的苗头之后,房价将会在12-24个月的直线下滑。Stack预测下一次经济衰退将会至少到2018年才会到来。
      当然Stack也不是每次预测都那么准。2016年初他曾经预测市场将会陷入熊市,但是事实是并没有。但是从长期来看,从1987年的股市大崩溃开始计算,Stack的准确性还是不错的。
      这就是我要给那些过度兴奋的投资者以及购房者一个建议:小心谨慎一点。
     
     

(本文来源:行业服务)

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